(traduccion via google)
Ahora sabemos la verdad. La crisis financiera no fue un error - que era un contexto
Escondido detrás de las complejidades de nuestro sistema financiero, los bancos y otras instituciones están siendo acusados de fraude y el engaño, con Goldman Sachs sólo el último en el centro de atención. Esto se ha convertido en tema electoral más apremiantes de todos los
Will Hutton
El Observador, Domingo 18 de abril 2010
Artículo historia
Goldman Sachs fue el centro de atención el pasado noviembre cuando los manifestantes protestaron en las afueras de sus oficinas de Washington contra bonos para sus ejecutivos.
La crisis financiera mundial, ahora está claro, no fue causado sólo por los banqueros "la mala gestión de la colosal. No, fue debido también a la complejidad financiera nueva que ofrece hasta la posibilidad de que, sistémica fraude generalizado. El anuncio el viernes que el mundo del banco de inversión más famoso, Goldman Sachs, es para enfrentar cargos civiles por fraude presentadas por la autoridad reguladora americana no es sino el último de una serie de investigaciones que han puesto en marcha, las detenciones realizadas y cargos hechos contra las instituciones financieras de todo el mundo . Grandes Finanzas en el siglo 21 resulta que ha sido grande el fraude. Sin embargo, Gran Bretaña, centro del sistema financiero mundial, aún no se ha estabilizado cargos en contra de cualquier banco, todo lo que hemos visto es la presencia de un alto nivel de información privilegiada red de tráfico que, vergonzosamente, implica un banquero de asesorar al gobierno. Tenemos que vivir con la ficción de que nuestros bancos y banqueros son más blancos que el blanco, y cualquier intento de investigar y de sus instituciones dará lugar a un éxodo masivo a las montañas de Suiza. Los políticos del Trabajo y Partido Conservador por igual se Bambis en medio de los lobos.
Basta con contemplar el pase de lista más allá de Goldman Sachs. En Irlanda, Sean Fitzpatrick, el ex-presidente del banco anglo irlandés fue arrestado el mes pasado e interrogado sobre un supuesto fraude. En Islandia la semana pasada un expediente montado por su parlamento en los bancos islandeses - prestamistas grandes en Gran Bretaña - fue entregado a su ministerio público. Un examinador designado por el tribunal encontró que se derrumbó el banco de inversión Lehman manipulada a sabiendas de su balance para hacerlo parecer más fuerte de lo que era - originalmente cuentas auditadas por la firma británica Ernst and Young, y dada la luz verde legal por la firma británica Linklaters. En Suiza, UBS ha sido defendiéndose del servicio interno de los EE.UU. Los ingresos por presuntamente corriendo 17.000 cuentas en el extranjero para evadir impuestos. Asegúrese de que hay más revelaciones por venir - excepto en santa Gran Bretaña.
Debajo de la complejidad, los cargos tienen sus raíces en el mismo fenómeno - el engaño. Alguien, en alguna parte, se dejó engañar deliberadamente por los bancos y los banqueros - a veces los gobiernos más impuestos, a veces los reguladores y los inversores sobre la probidad de los balances y las ganancias y, a veces, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) revela en el caso de Goldman, mediante la creación de un régimen para enriquecer un inversor favorecido a expensas de los demás - incluyendo, a través de RBS, el contribuyente británico. A lo largo del camino hay una larga lista de los llamados "empresarios" y "innovadores" que se les ofreció préstamos que nunca se debería haber hecho. Lloyd Blankfein, consejero delegado de Goldman, comentó sólo semi-irónico que su banco estaba haciendo la obra de Dios. Tiene que despertar cada día con amargura lamentando las palabras nunca salió de su boca.
Para el caso de Goldman es en algunos aspectos, el más dañino. Los bancos de Islandia, el banco anglo irlandés y Lehman eran todos los que participan en acuerdos opacos y clasificar las malas decisiones de crédito - pero Goldman supuestamente dio un paso más, de acuerdo con la SEC activamente la creación de un instrumento financiero que transfieren riqueza a un cliente a favor de otros menos favorecidos. Si la caja de la Securities and Exchange Commission se prueba - y es agresiva desvirtuada por Goldman - la carga es que el vicio de Goldman-presidente Fabrice Tourre creado un instrumento sin fondos financieros lleno de valor alguno hipotecas de alto riesgo en la instrucción del fondo de cobertura de clientes Paulson, que se vende a los inversores sabiendo que era sin valor, y después se deja Paulson para beneficio del instrumento financiero sin fondos. Goldman dice que los compradores estaban "entre los inversores más sofisticados de la hipoteca" en el mundo. Pero esto es un vendedor de autos usados flagelación un coche roto que tiene de algun amiguete gran muchacho a algún conductor que no pueden obtener acceso a el diario de navegación. Excepto que fue agasajado como la innovación financiera.
Los inversores que compraron la obligación de deuda colateralizada (CDO) no eran inocentes completa. Ellos le pidieron que la fianza deberá ser validado por un experto independiente sobre valores respaldados por hipotecas residenciales - una empresa llamada gestión de la ACA. ACA dio a los bonos del pulgar hacia arriba en el entendimiento de Fabrice Tourre que el fondo de cobertura Paulson estaban invirtiendo en ella. Pero la SEC dice Tourre engañado, una reivindicación fundamental de que Goldman niega. La realidad es que Paulson era comprar frenéticamente permutas de riesgo crediticio en el CDO que suben de precio cuanto más se hizo sin valor - un comercio que tendría más de $ 1 mil millones. Lo que es peor, Paulson se habían identificado algunas de las hipotecas sub-prime sin fondos que quería Tourre a poner en el CDO. Si el caso SEC es verdad, se trataba de una estafa - nada más y nada menos.
Tourre podía ver lo que se avecinaba. En un correo electrónico en enero de 2007 escribió: "Cada vez más influencia en el sistema. Todo el edificio está a punto de derrumbarse en cualquier momento ahora ... solo sobreviviente potencial, el fabuloso Fab arroz [Tourre] .. de pie en medio de todos estos de gran complejidad apalancada oficios exóticos creó sin que necesariamente entender todas las implicaciones de esas monstruosidades ". Fabuloso Fab, como su jefe, no se siente hoy muy fab.
Los casos no sólo tienen mucho en común - con ayuda de complejidad financiera supuestamente para engañar y recurriendo a expertos independientes llamados para validar el engaño (abogados, contadores, agencias de calificación crediticia, "los agentes de la cartera de selección", etc etc) - pero también muestran el grado de interconexión del sistema financiero es. En Islandia, Citigroup y Deutsche Bank cubre el margen de llamadas de angustiados prestatarios de negocios islandés, la profundización de la crisis. Lehman utiliza la ligera a los mercados regulados de Londres y dos expertos británicos independientes para validar que su "Repo 105S" eran "auténticas" las rutas ni en su propia casa en la responsabilidad. Las autoridades estadounidenses persiguen un banco suizo por ayudar e instigar ciudadanos de los EE.UU. para evadir impuestos.
Los banqueros se quejan de estos casos, requieren una o dos personas equivocadas, pero que la mayoría de la banca es superior a bordo y fue sólo la víctima de la exuberancia irracional, la creencia errónea en la economía de libre mercado y las técnicas de gestión del riesgo de falla. Obviamente que es cierto - pero, por desgracia, hay mucho más a la crisis. Andrew Haldane, director ejecutivo del Banco de Inglaterra, destaca la reducción notable en la ponderación de riesgo de los activos bancarios entre 1997 y 2007. En pocas palabras, Europa y los grandes bancos de Estados Unidos explotó el acuerdo débil internacionales sobre requisitos de capital bancario en el acuerdo denominado Basilea en 2004 para reclasificar el riesgo de sus préstamos e instrumentos de comercio. No se limitaron a reducir el riesgo en un 5 o un 10%. Impresionantemente, alegaron sus nuevas técnicas de gestión del riesgo eran tan maravilloso que el riesgo de sus activos fue hasta la mitad de lo que había sido - a pesar de propiedad y precios de las acciones crestería a los nuevos máximos históricos.
Brutalmente, los bancos a sabiendas gamed el sistema para hacer crecer sus balances cada vez más rápido y con mucho menos capital que los sustentan en el pleno conocimiento de que todo se basaba en la afirmación falsa de que sus préstamos era ahora mucho menos arriesgado. Eso no era todo lo que estaban haciendo. Como Michael Lewis describe en el corto Grandes, permutas de riesgo crediticio ha sido creada deliberadamente como una clase de activos por los grandes bancos de inversión para que los fondos de cobertura para especular en contra de las obligaciones de deuda colateralizada. Los bancos fueron los juegos de los reguladores e inversores por igual - y ellos sabían muy bien lo que estaban haciendo. 13 Simon Johnson Banqueros muestra cómo los principales bancos estadounidenses desplegadas gran poder de presión política y dinero para crear el ambiente relajado regulador en el que todo esto podría llevarse a cabo. En Gran Bretaña hay dinero cambió de manos. Gordon Brown ofreció regulación mínima de forma gratuita - incitado por los conservadores, que querían ir más lejos.
Este fue el contexto en el que Fabuloso Goldman Fab creó el CDO en disputa, Sean FitzPatrick supuestamente trasladó los préstamos entre bancos y Lehman creó su Repo 105S, junto con la mula totalidad de la deuda "" estructura reveló este fin de semana de las empresas inter-relacionadas con la deuda barajar su imperio . Londres y Nueva York se había convertido en el centro de un sistema financiero internacional en el que el objetivo de la banca se convirtió en hacer dinero de dinero - y cuando la complejidad de las innovaciones "" permitió un extenso fraude y el engaño.
Ahora todo ha colapsado, que ser rescatados por los contribuyentes occidentales. Los bancos se resisten a la reforma - y quieren aferrarse a las prácticas de negocio y el modelo de negocio que ha fracasado terriblemente. Es obvio por qué: los hace muy rico. Los políticos andar con cuidado, sólo proponer lo que los banqueros dicen que es congruente con su definición de lo que la banca debe ser. Trabajo y conservadores por igual están unidos en su oposición a una mejor regulación de la UE de los fondos de cobertura, la compra de la propaganda esas operaciones no tenían nada que ver con la crisis. Tal vez los oficios de Paulson en Goldman, y el apetito de los fondos de cobertura "para especular en los swaps de incumplimiento crediticio, puede sacarlos de su error.
Es hora de replantear la cuestión. Los bancos y las instituciones financieras deberían hacer lo que la economía y la sociedad quiere que hagan - apoyo a las empresas, el crédito directo a donde se necesita y ser parte del sistema que genera la inversión y la innovación. Andrew Haldane - y el gobernador del Banco de Inglaterra - en lo cierto. Tenemos que romper nuestros bancos, limitan su capacidad para especular y llevarlos de vuelta a la tierra. Gran Bretaña también debería poner en marcha una investigación oficial sobre lo que salió mal - y la mano de los resultados a la Serious Fraud Office. Esto tiene que ser el numero esta campaña electoral es una cuestión no - una que, o bien un comprometido partido laborista o un partido conservador temporising disfrutarán. Los demócratas liberales, los críticos más feroces de los bancos, han comenzado a llegar muy afortunado.
Crisis calendario
09 2007 problemas de financiamiento en Northern Rock desencadena la primera crisis de un banco británico. Se nacionalizó en febrero de 2008.
04 2008 Oso Stern enfrenta a la bancarrota después de una carrera en la compañía acaba con las reservas de efectivo en menos de dos días. Con el respaldo de la Reserva Federal, JPMorgan compra hasta muy por debajo de acciones a valor de mercado.
09 2008 Lehman Brothers en bancarrota, convirtiéndose en el primero de los principales bancos al colapso desde el inicio de la crisis crediticia.
12 2008 Bernard Madoff arrestado por el funcionamiento del esquema de Ponzi más grande de la historia.
01 2009 El Banco de Inglaterra lanza £ 200 mil millones de flexibilización cuantitativa.
03 2010 El ex presidente de Anglo Irlandesa banco Sean Fitzpatrick es arrestado en Dublín después de no revelar detalles de los préstamos millonarios del banco.
04 2010 el norte de ex directores de Rock, David Baker y Richard Barclay, se multa a £ 504,000 y £ 140,000 por engañar deliberadamente a los analistas antes de la nacionalización.
04 2010 Los Valores de los EE.UU. Comisión de Bolsa y acusa a Goldman Sachs de "defraudar a los inversionistas por tergiversando y omitiendo datos clave".
Joanna Aniel Bidar
• Este artículo fue modificado el lunes 19 de abril y martes 20 de abril. Una referencia a la anglo irlandesa cuidado de los servicios financieros de la oficina de correos fue retirado. Banco de Irlanda es el proveedor financiero de la Oficina de Correos de los servicios. El original también se refirió a los EE.UU. de Hacienda Servicio. Esto se ha corregido.
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